최근 AI 경쟁이 심화되면서 시장의 변동성이 커지고 있습니다. 현재 시장은 Microsoft, Amazon과 같은 Big Tech 기업들과 이들에게 반도체를 공급하는 삼성전자와 하이닉스 등 공급자들 사이의 순환적인 흐름으로 움직이고 있어요. 이러한 AI 투자는 데이터센터 건설 수요를 자극하며 미국의 GDP 성장까지 견인하는 등 실질적인 경제 성장의 핵심 동력이 되고 있습니다. 하지만 주목해야 할 점은 AI가 기존 지식 산업의 '해자(Moat)'를 무너뜨릴 수 있다는 점입니다. 과거 Microsoft나 Google처럼 강력한 네트워크 효과와 높은 전환 비용을 가졌던 소프트웨어 기업들과 달리, AI 모델은 점차 'Commodity(상품)'화 되어 경쟁이 치열해질 가능성이 높습니다. 특히 중국의 Alibaba, Tencent 같은 기업들이 Open Weight 모델을 앞세워 시장 경계를 허물고 있어, 앞으로 Big Tech 기업들이 새로운 경쟁 우위를 확보할 수 있을지가 시장의 관전 포인트입니다.